Profitez des touristes dans l’assurance-vie !
Le tourisme, voilà un secteur où la France se distingue… en bien. Les communes font leurs choux gras de la taxe de séjour. Et si les épargnants tiraient, eux aussi, parti de ce segment atypique de l’immobilier ? Pilotée par Atream, la société civile Générations Immo ISR affiche 6,16 % de performance sur son premier exercice plein. Et elle a accès à une place désormais inaccessible…
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Le monde change parfois vite. 2020 : le Covid envahit le monde. Sur les marchés immobiliers, certains segments sont touchés plus que d’autres. Le commerce et l’hôtellerie sont gravement testés positifs aux confinements. Ils auront l’atout de connaitre la crise avant les autres… D’aucuns s’interrogent sur l’avenir du secteur. Demain, les dirigeants troqueront-ils leur jet privé pour la visioconférence et laisseront les suites vides ?
Question majeure pour Atream, société de gestion créée en 2008. Sa spécialité ? Le tourisme et l'hospitalité. Sa réponse ? Fin 2024, elle créé une société civile (SC) Générations Immo ISR, avec l'exclusivité de distribution dans les contrats de Selencia Patrimoine et de la Carac. « L'industrie du tourisme est une industrie beaucoup plus large, et l'hôtellerie n'en est qu'un segment », explique Mathilde Krieger-Olivier, directrice générale déléguée épargne d’Atream. Avant d’évoquer la bonne ambiance actuelle sur le secteur. Depuis le début de l'année, le RevPAR — ce mélange de taux d'occupation et de prix moyen des chambres qui fait office de chiffre d'affaires pour l'hôtelier — progresse de plus de 3 %. Le taux d'occupation est revenu à son niveau de référence de 2019, autour de 70 %. Les prix, eux, ont grimpé d'un étage : « une chambre payée 100 euros en 2019 en vaut 130 en 2026 », observe la dirigeante d'Atream.
Générations Immo ISR : une destination qui attire
Sur le papier, Générations Immo ISR a pour objectif d’investir en direct et de prendre des participations en vue de financer sur le long terme des acteurs dont l’activité s’inscrit dans la dynamique du « mieux vivre ensemble », de la cohésion sociale et contribue au développement des territoires. Traduisez les secteurs du living, de la santé, de l’éducation ; de la formation ou du social. Côté portefeuille, la société civile ne se contente pas des murs. Jusqu'à 20 % de l'actif peut aussi loger le fonds de commerce — l'exploitation elle-même — pour capter directement la performance opérationnelle d'un hôtel, en plus de son loyer.
Mais le biais tourisme est bien présent. Et il attire. Depuis ses débuts, la SC collecte dans un marché mal orienté pour les fonds immobiliers en assurance vie selon les chiffres de l’Aspim, l’association professionnelle des sociétés de gestion. Sur 2025, elle affiche un score de 10 millions d’euros contre une décollecte de 584 millions pour l’ensemble de la place. Sur 2026, elle progresse à nouveau de 10 millions sur un seul semestre, dans un marché globalement toujours dans le rouge.
Rendez-vous en France
Une quarantaine de millions d’encours et une première acquisition a été réalisée, via une société civile immobilière. Derrière, un Center Parc de 150 cottages VIP en Lorraine, dont la clientèle se recrute dans un rayon de 300 kilomètres. Plutôt la France du week-end que celle des salons internationaux ! 47 % de l'actif est début septembre en cash. Une acquisition pourrait donc être annoncée d'ici la fin de l'année. L’occasion d’affirmer une stratégie géographique volontairement hexagonale, à rebours des SCPI qui multiplient les emplettes en Europe. La sensibilité économique de l’immobilier de tourisme diffère des autres segments de la pierre papier : il est plus sensible à l’attractivité touristique qu’à la dynamique économique globale de la zone.
Tourisme et France, cela ressemble à de la diversification de portefeuille. Avec quelle rentabilité ? L'objectif affiché est de 6 % de performance annuelle. Pour son premier exercice, la « taxe de séjour » grimpe à 6,16 %. Dernier sujet et non des moindres : le panneau inscrit sur la devanture du produit. Pour l’heure, c’est une société civile. Un outil désormais interdit de référencement dans le cadre de l’assurance depuis un décret du 30 avril, publié le 5 mai 2026. Comme les anciennes sociétés civiles, Générations Immo ISR pourra continuer sous cette forme jusqu’au 1er janvier 2029. L’avenir de cette offre est déjà tracé : elle deviendra un fonds professionnel spécialisé de type fonds européen d'investissement à long terme (Eltif). En attendant, Générations Immo ISR accueille les épargnants les portes ouvertes…
