Prêt à mettre de la disruption en portefeuille ?

Je disrupte, tu disruptes, il disrupte… Une banque se vantait d’être celle « d’un monde qui change ». Il ne change, il se bouleverse, notamment sur l’effet de l’innovation !  Suite au passage dans Et + Encore, de Julien Quéré, directeur commercial d’Inocap Gestion, article disruptif en mode référencement…

Les choses sont claires ! En janvier 2025, Groupama Asset Management prenait le contrôle d’Inocap Gestion. Trois mois plus tard, les deux sociétés étaient fusionnées. Ne parlez pas de multi-boutiques, tel n’est pas le projet. Multimarques plutôt, car Inocap Gestion devient l’expertise de la maison à l’attention des conseillers en gestion de patrimoine (CGP). Tout ça, nous le savions suite au passage de Xavier Hoche, le directeur général délégué de Groupama Asset Management dans l’émission Et + encore du mois de février 2026.

L’homme incarnant commercialement la marque a un nom : Julien Queré. Près de vingt ans au sein d’Inocap Gestion, au contact des CGP. Xavier Hoche nous avait annoncé que les équipes commerciales allaient être étoffées. Déjà un recrutement interne a été fait, et deux autres collaborateurs, au profil senior, ont vocation à être intégré en région. Sud-est, vers Aix ou Marseille, et sud-ouest, côté Bordeaux. Avis aux amateurs… Vendre est une chose, mais encore faut-il être référencé. Notamment en assurance-vie, principale plateforme de distribution des fonds de gestion active. Et si l’offre historique d’Inocap Gestion sur les petites et moyennes valeurs françaises et européennes l’est depuis belle lurette, tel n’est pas le cas des nouvelles gestions intégrées dans l’offre, telles la gestion obligataire flexible ou les actions internationales en mode disruption. Alors, on le référence ou pas le fonds disruption évoqué par Xavier Hoche en début d’année ?

Commençons par un point sur la société de gestion. Déjà vu : depuis le 1er avril 2025, Inocap Gestion n'existe plus en tant que structure indépendante. C’est donc une gestion Groupama Asset Management ! Une maison avec plus de 250 collaborateurs, une forte image obligataire, mais un acteur disposant désormais d’une franchise solide – bien que méconnue - sur les actions internationales. A la clef, 6 milliards d’encours. Quid du process ? Car disruption ne veut pas dire la même chose selon les acteurs. Chez Inocap Gestion, il n’est pas question de startup en pertes chroniques, mais d’entreprise changeant de dimension. Soit en créant un nouveau marché, en transformant un secteur existant ou se réinventant pour redevenir un leader. Le fonds cible entre 30 et 60 valeurs dans le monde entier, sélectionnées parmi un univers de quelque 4 500 sociétés. Indice de référence : le MSCI World. D’un point de vue sectoriel : la technologie, la santé, les énergies propres… Les mégatendances sont multiples et leur pondération évolue selon le contexte. C'est ce que Julien Quéré appelle l'agilité du fonds — sa capacité à naviguer entre thématiques sans être prisonnier d'aucune.

Après, il y a des questions « techniques ». Déjà, la taille. Pas bon d’être trop petit désormais ! En pratique, le fonds Inocap Disruption Monde est le nourricier d'un fonds maître, lancé fin 2018 chez Groupama Asset Management. Actuellement, son encours atteint 500 millions d'euros. Autre sujet désormais incontournable : le respect des règles de « value for money », mises en place par France Assureurs avant même l’adoption de la Retail Investment Strategy européenne ! C'était, de l'aveu même de Julien Quéré, « le cauchemar d'Inocap Gestion avant l'intégration. » Les contraintes de taille et de moyens d'une structure indépendante de 17 personnes rendaient l'exercice compliqué. L'intégration a changé la donne : le sujet a été mis sur la table dès les premières semaines, et les fonds sont désormais dans les clous. La case est cochée !

Un dernier mot sur les performances passées, qui ne préjugent pas de résultats futurs et non même pas été citées en plateau… Sur les cinq dernières années, le maître a surperformance son indice de référence en n’en étant pas son esclave… Sur une base annuelle, forte surperformance en 2021,2023 et 2025, avec des résultats positifs. Léger retard en 2024 dans une année positive. Contre-performance un peu plus forte en 2022 dans un environnement plus hostile… Présent en plateau, Olivier Samain, directeur du développement de Selencia Patrimoine, a annoncé le prendre prochainement. Et vous ?